DRAM收入在18年第4季度出现恶化;

DRAM收入在18年第4季度出现恶化;

Trendforce的一个部门dramexchange的调查显示,dram的报价在18年第4季度出现了恶化,导致dram行业的总收入下降。由于需求端的高库存水平,采购变得越来越少,从而导致大多数DRAM供应商的季度环比略有下降。在数量和价格双重下降的情况下,全球DRAM收入在第4季度18.3%的季度环比下降。

Dramexchange指出,合同价格在2019年1月继续下跌。考虑到一级PC原始设备制造商的定价,1月份主流8GB模块的平均价格已降至50美元,并将通过2月和3月的月度交易继续下降,预计第一季度整体下降20-25%。此外,DRAM供应商在18年第4季度的生产位水平远远高于销售位水平,加剧了库存压力。因此,供应商将加倍努力制定定价策略,以加速库存关闭。

从收入的角度来看,大多数供应商注定要满足不可避免的季度下降。在服务器DRAM出货量急剧下降的冲击下,业界巨头三星第四季度销售额在前三大供应商中下降最快,季度收入下降25.7%,至94.5亿美元,收入市场份额下降至41.3%。不过,SK-Hynix的销售额仅下降了2%左右,因此与三星相比,其收入下降较为温和:季度环比为12.3%,至71.4亿美元。其收入市场份额上升至30%以上,收于31.2%。

由于采用了更加灵活的装运策略,美光仍然保持在第三位,其收入达到53.7亿美元。尽管季度环比下降了9.2%,但美光仍然是前三大供应商中表现最好的,其收入市场份额上升至23.5%。

Dramexchange估计,三星面临着收入份额快速下降和库存水平过高的双重压力,将更加积极主动地制定定价策略,以避免股价持续缩水。

从供应商的盈利能力来看,第4季度的全球价格下跌是收入达到峰值的开始,而各地的运营管理系统都出现了下降。供应商巨头三星(Samsung)在降低价格和推动销售方面做了最少的努力,随着1ynms配置的稳步增加,仅导致opm从70%略微下降到66%。然而,尽管价格在第四季度出现了恶化,但DRAM的生产毛利率仍保持在80%左右,这表明三星仍在努力实施更灵活的定价策略。

SK Hynix在第四季度完成了大量发货,牺牲了其在此过程中的盈利能力。sk hynix的opm从第三季度的66%下降到第四季度的58%。然而,美光公司在9月至11月发布了一份财政报告,因此没有显示价格下降到韩国供应商计算的价格水平,从10月至12月的价格下降幅度仅显示opm从62%下降到58%。展望第1季度19日,供应商预计,由于价格的急剧下降,潜在利润将进一步缩水。

在技术方面,随着三星17号线晶圆生产能力的扩大和平泰工厂二楼DRAM生产的提高,他们已经实现了2018年的年底目标,即1 x+1 ynm生产组合分配为70%。尽管平泰工厂没有增加晶圆产量的计划,但17号线和二楼的平泰工厂仍将继续向1ynm过渡,尽管目前市场放缓。至于sk-hynix,1xnm的产量率已经步入正轨,无锡新建的第二家12英寸晶圆厂已经开始为今年上半年的产量做出贡献。然而,由于美中贸易纠纷,他们不会太积极地增加无锡晶圆厂的晶圆产量。关于美光,其子公司美光存储台湾(原RexChip)已经完成了向1XNM生产的过渡,并将直接过渡到1ZNM生产,但必须等到2020年才能做出实质性贡献。台湾美光科技(原Inotera)已于去年第二季开始由20nm向1nm转变,并将于今年上半年开始向1ynm转变,并逐步提高其比重。

就台湾供应商而言,由于个人电脑DRAM市场疲软,南亚第四季度的销售业绩下降了20%,收入环比大幅下降了30.8%。毛利率较高的DDR4在出货量中所占比例较小,加上全球报价下滑,导致OPM从51.0%降至41.8%。人们担心,随着折旧和摊销费用的上升以及20纳米工艺成本效益的下降,盈利能力将继续萎缩。

如果计算不包括DRAM铸造业务,PowerChip的DRAM收入季度环比增长10.3%。如果将这部分收入包括在内,那么结果实际上将是比上一季度下降近两位数。至于Winbond,其DRAM收入季度环比下降16.8%。Winbond的降价在业内相对温和,平均季度环比低于5%。然而,整体需求疲软拖累了该公司的销售额,季度环比下降了10%以上。

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