3月美国制造业采购经理人指数跌至2017年6月以来的最低水平

最新的采购经理人指数(PMI)显示,3月份美国制造业的经营状况温和改善,在产出和新订单疲软的情况下降至2017年年中以来的最低水平。尽管如此,尽管未完成的业务水平大体保持不变,但创造就业的速度仍然稳定。与此同时,随着连续第五个月的输入价格通胀率放缓,成本压力进一步缓解。输出费用也以较慢的速度增长。

经季节性调整的IHS Markit美国制造业采购经理人最终指数(PMI)3月份为52.4,较2月份的53.0有所下降,大致与52.5的“闪电”数字一致。制造业健康状况的温和改善是自2017年6月以来最为疲弱的,明显比2018年的趋势更为疲软。此外,2019年第一季度的平均水平是自2017年第三季度以来的最低水平。

较低的总体数据背后的一个关键因素是产出增长缓慢。扩张速度放缓至边际速度,这是自2016年6月以来最低的,低于系列趋势。小组成员指出,生产增长放缓是由于潜在客户需求疲软。

同样,3月份新业务增长放缓。新订单总量以温和的速度增长,这是自2017年6月以来最慢的。与此同时,新的出口订单仅以5个月来最疲软的边际速度增长,各公司注意到全球贸易紧张和关税的持续影响抑制了外国客户的需求。

与新订单增长不太明显的情况一致,小组成员的投入采购增长自2016年6月以来最温和。在报告增长的地方,公司经常把这与股票的补充联系起来。同时,三月份生产前和生产后的库存都有所增加。

在价格方面,投入价格通胀进一步放缓至2017年8月以来的最低点。在报告成本上升的情况下,商品生产商将其与更高的原材料价格联系起来,原因是关税的持续影响和对投入的更大需求。这一增长部分是通过提高产出费用转嫁给客户的。然而,工厂大门价格的上涨是自2017年12月以来最慢的。

尽管该指数自2017年7月以来首次略微低于50.0无变化点,但3月份的工作积压量基本保持不变。然而,就业率却稳步上升。一些公司表示,还有更多的空缺要填补,但他们很难找到熟练或合适的候选人。

制造商的商业信心仍低于系列趋势,但从2月份开始回升。乐观的程度是由于新产品的开发和提高生产力的努力。

在评论PMI数据时,IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示:

“制造业采购经理人指数进一步恶化表明,制造业对美国经济的拖累正在加剧。根据与官方数据的历史比较,3月份的调查与产量以季度0.6%的速度下降一致。

令人鼓舞的是,公司报告称,至少部分放缓是由于产能限制,特别是在技能短缺方面。三分之一的公司报告员工人数下降,原因是他们无法填补空缺。因此,那些寻求积极信号的人将注意到,本月的招聘仍然令人鼓舞地稳定,对未来产出的预期也有所提高,尽管仍低于去年同期的水平。

“然而,情况可能会在好转之前恶化,因为前瞻性指标是令人担忧的原因。新订单增长已接近2016年放缓时的低点,通常与令人失望的出口、关税和客户日益谨慎的迹象有关。同时,新订单与现有库存的比率已降至2017年6月以来的最低水平,这表明4月份的生产趋势可能进一步减弱。”

产量

美国制造商表示,三月份的生产扩张将放缓,第二个月的增长率将放缓。值得注意的是,增长速度是自2016年6月以来最慢的,这在一定程度上归因于客户需求疲软。中小企业和大型企业的产出增长都比较微弱。

新订单

3月份,美国制造业公司获得的新业务进一步增长,但增速较1月份进一步放缓。在报告新订单增加的情况下,小组成员将其与新客户和现有客户的更大需求联系起来。尽管如此,总体而言,扩张速度仅为温和,是自2017年6月以来最为温和的。

新出口订单

3月份,美国制造业的新出口订单连续第八个月增加。一些公司将出口业务的最新增长归因于强劲的客户需求,但另一些公司指出,关税和全球贸易紧张的持续影响抑制了需求状况。此外,经济增长率降至五个月来的最低水平,总体上只是微乎其微。

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